A股站上3800点！万亿资金涌入，科技股引爆十年新高

8月22日，A股迎来历史性时刻：上证指数冲破3800点，创下2015年8月以来的十年新高！ 两市成交额连续8天突破2万亿，单日达2.58万亿元，刷新历史最长纪录。 半导体龙头寒武纪股价飙至1243元，市值突破5200亿，三年暴涨21倍；中芯国际单日大涨14%，逼近历史高点。 这场“资金狂欢”背后，是险资、散户、外资的集体进场，也是国产芯片、AI算力技术的爆发性突破。

#图文作者引入激励计划#科技股成绝对主角

半导体板块单日暴涨超7%，引爆市场做多热情。 寒武纪的涨停源于国产算力技术的突破：DeepSeek最新大模型适配国产芯片UE8M0 FP8技术，大幅降低对英伟达依赖，推动国产算力产业链爆发。 中芯国际、海光信息等芯片股集体跟涨，光刻机、封测设备企业股价同步拉升。 券商研报显示，AI算力、半导体国产替代已成资金共识，政策端5000亿元新型金融工具即将落地，重点支持数字经济与人工智能。

资金从存款、债市、楼市蜂拥入市

险资是此轮行情的“主力军”。 过去一年险资增持A股超6400亿元，头部险企单家加仓达千亿级。 政策松绑是关键：4月监管部门上调险资权益资产配置上限，中国平安等机构密集举牌上市公司。

散户入场节奏加快。 7月A股新开户196万户，同比激增70%，保证金账户资金同比多增1.4万亿。 高盛数据显示，中国家庭金融资产仅22%配置于股市，潜在增量超10万亿。 但散户更偏爱中小盘股，中证1000指数散户持仓占比达61%，融资余额占市值3.5%，成为波动放大器。

外资从“低配”转向“追涨”。 北美对冲基金近期加速买入A股衍生品，长线资金6-7月净流入39亿美元。 安联中国精选混合基金年内回报近60%，外资认为“A股重估不依赖短期盈利，而基于长期竞争力”。

板块分化：科技狂奔，消费承压

市场呈现典型结构性行情。 通信、有色金属、机械设备等11个行业年内涨幅超20%，但食品饮料、煤炭逆市下跌。 港股同步分化：恒生科技指数涨2.71%，航空、能源板块疲软。 资金从防御性板块撤离，银行成少数下跌板块。

杠杆资金助推科技行情。 两融余额突破2.1万亿创十年新高，电子、通信板块融资买入占比38%。 龙虎榜显示，机构单日抢筹和而泰8.59亿元，但高位兑现寒武纪6.78亿，显示资金对过热标的的分歧。

当前最热赛道：六大赛道领跑

AI算力：海外云资本开支扩张叠加国产替代，服务器、光模块、存储需求激增。

人形机器人：量产成本降至2万美元以下，电机、减速器、传感器核心部件受追捧。

半导体设备：中微公司5nm刻蚀设备订单排至2025年底，HBM封装良率达98%。

低空经济：政策推动空域改革，无人机电池、导航系统商业化加速。

券商板块：成交额新高催生估值修复，光大证券、信达证券涨停，板块PB仍处历史47%分位。

华为产业链：鸿蒙生态强制适配倒计时，昇腾芯片支撑大模型训练。

震荡中的操作纪律

部分机构建议保留10%现金应对波动。 科技股若跌破200日均线或回撤超20%，需警惕高位调整；消费、医药股在PE分位数超80%时宜减仓。 新入市散户应避免追涨杀跌，国泰基金提示：“当前短期涨幅过快，回调风险需谨慎”。