创业板50大涨，盘点行业赛道，复盘今年股民心态

你玩过“选股大冒险”吗？那个把人折磨得一边发愣，一边自省：天呐，这年头，什么才叫好标的？今年，你敢说自己就没在宽基和牛股之间鬼哭狼嚎过？我看未必。

说起来，2025年只剩最后40+2天了，刷日历时突然有点心慌。你赚了多少？亏了多少？要不要年底报表看看，自己到底是“人上人”还是“韭菜祭”？我一查，主流宽基今年表现最猛的，不是别人，正是创业板50指数（399673），妥妥地，涨了52.04%。你要问这个涨幅高不高，只能说，普通股民看了直呼资本家的世界有点迷茫，心累。

瞅瞅宽基之间的差距，一个仓位放在创业板50，一个埋在其他宽基，体验就是过山车和贴地飞——同样投着钱，开出来的剧情却相差一个宇宙。

你敢说股民的悲欢是相通的吗？别闹了，买对标的牛股翻了十八倍，脚滑踩到垃圾股直接暴跌九成。世界上只有26%的股票今年能把创业板50甩在后头。“自选股是技术活”，这句话听起来越来越像职场鸡汤，实际操作却是赌命。

说白了，咱还都处在一个慢牛行情里，可你光想靠技术和感觉跑赢指数，听上去容易，实际做起来跟跳大绳一样容易把脚绕住。

翻回头，再瞅一眼今年的大盘这个结构，突然发现一个有点意思的事情——整个局势怎么跟2013-2014年那么像？巧合吗？还是资本市场就喜欢玩轮回梗？

还记得那年2013吗？大街小巷聊的都是“经济新常态”，GDP一连两年下台阶，数据唬得人心里发毛。按常规，股市要跟着经济的阴晴表走，结果创业板那波却飙了82.73%，创业板50更是杀疯了，大涨96.40%，而中证A股还是小步慢跑挤出来个5.56%。（别说，这组数据来源还挺靠谱，Wind给的2023全年的精确统计。）

大家当时满脑子的“三期叠加”“深化改革”，感觉高阶词汇用出来就能变身经济专家。可不管怎么念口号，资金流向却从拼速度转到拼质量和结构，移动互联网一夜成了金矿，手游、影视、电商齐齐登场，科技创新突然坐上了“救世主”宝座，人人都信经转型看的是“新技术的新鲜感”。

回忆那时的走势很有意思：权重搭台，科技唱戏。银行股在前头撩拨，创业板从年头就开始飙涨，“一哥”变身狂飙突进，将“风口”玩到极致。你说熟不熟悉？现在的市场情形，不就有点既视感嘛。

当下的宏观也是弱复苏，GDP目标死死盯在5%左右，经济增速不再是独角戏，结构优化倒像是醇香的咖啡，越喝越有味儿。银行股还是在前面闹腾，科技股又接过大旗，轮流上场，热闹不亚于当年春晚换主持人。

不过吧，科技市值的分化也慢慢露出水面。从创业板综指对比创业板50，今年下半年居然出现了20%的超额收益，没点实力还真跟不上这波操作节奏。

老话说“历史不会照抄复印，只会押韵”，你品，你细品。那年的移动互联网，今年的AI和算力，你就说资本市场是不是爱玩“同款不同色”的套路。改革预期变成科技突围，反内卷政策接力当红，还是熟悉的配方，添加了点新原料。

不过这次产业底子更结实。光模块、新能源、生物医药这些领域早不是“故事接龙”，而是业绩说话，实打实到手的利润。2013年那波靠杠杆和改革预期堆起来，这一轮更像是政策发力和产业共振拉出来的，底气足了不少。

往下深挖，慢牛的韧性和底色比十年前要厚道多了，给投资者多了一层安全感，但也别高兴得太早，市场总有新的套路。

如果你直接扒创业板的DNA，会发现它的标签就是“三创四新”——创新创造创意＋新技术新业态新模式。不折腾、不创新就不叫创业板；不搞风口、不抢新产业就白来了。

落地到创业板50，里面四大主赛道：信息技术、新能源、金融科技、医药生物，这阵容挺明显的，主力军和炮灰一眼就区分了。

信息技术权重说是45%也不夸张，光模块行业单一就吃掉了19%的锅。这行业现在是众星拱月，AI大模型需求算力，云计算巨头们——微软、谷歌、Meta、亚马逊——最近资本开支合计964亿美元，爆增68%。这些钱真不是拿来烧火的，买服务器芯片，也疯狂抢光模块。

咋说光模块呢，就是数据中心的动脉血管，服务器之间传递数据全靠它。AI训练数据量呼呼涨，对高端光模块的需要成倍翻，800G/1.6T的高速光模块已成主角。有人预测到2026年1.6T光模块全球需求能冲到2000万只，中际旭创已经把1.6T产品量产，技术壁垒一时半会也打不破。

新能源最近政策又来加温，工信部喊话行业自律，拒绝恶性价格战，就是不让企业互相拼命压价，把市场变成刀光剑影。这一堵住内卷，供需结构就好转，利润空间也出来了，龙头公司更是舒心。

光伏产业链的硅料库存刚缓一口气，海外需求依旧火爆，2025年全球光伏新增装机量冲击500GW。储能需求一片大好，国内“十五五”规划对储能产品也有明确安排，电芯价格企稳。最近的新能源光伏大涨，都是这些利好反映出来的。

金融科技和医药生物权重小点，但含金量一点不打折，创业板50的金融科技成分高于其他宽基，互联网金融服务平台稀缺资源难得一见。

医药生物板块上周强势回弹，医保谈判尘埃落定，商保创新药目录新鲜出炉，CXO板块龙头企业三季度业绩增长超40%，ADC/双抗这些疗法全球授权加速，中国公司国际化进程快得让人赶不上。

看成分股质量，创业板50那真是“精英中的精英”，全板块才占上市公司数量3.6%，却贡献38.33%市值、29%营收、55%归母净利润。（这些都是Wind和中报数据撑腰，可信。）

你可以在里面找到动力电池系统的全球霸主、光模块行业的领头羊、互联网金融服务平台的新锐、高端装备制造商、可再生能源大号玩家，每一个都在各自领域是“叫得出名”的硬货。

估值上来说，创业板50当前市盈率还算合理：39.24倍，处于近十年38.26%的分位，算不上便宜，更没到泡沫阶段，属于可接受的区间。

三季度归母净利润同比暴增49%，高盈利在吞掉估值，长期持有可算是“闭眼操作”的潜力股。

聊到投资，具体落地，市场上跟踪创业板50的基金里，创业板50ETF（159949）规模最大，253.34亿元，大盘类ETF里挤进前排。资金大意味着成交活跃，流动性好——日均成交额14.6亿元，放在深交所权益类ETF前十稳得很。

不过，涨这么多，怕现在进场“站岗”是股民的本能。但别忘了，2013年那轮牛市从启动到收尾拉了两年半，当前行情只要没变味，说不定才刚到一半，别急着吓自己。

瞄准产业趋势尚在，AI算力和新能源远远不止短线题材，政策持续加持产业创新，规模效应拉升龙头价值，五年规划还在路上，持有龙头企业不光是“赌一把”，更像攒份长期收益保险。

资金面也是典型的结构行情，增量资金狂涌进热门板块，但容量有限才是抱团的杀器。经验告诉我们，一旦资金集中，板块强度就容易超预期，这里面既是风险也是机会，自己把握住节奏。

场外联接基金也是选项：A类（160422）、C类（160424）可以慢慢定投，平滑波动，风险也更分散。

其实今年最大的感悟，投资最该守住的不是冲动，而是认准方向后有耐心地“死磕到底”。投机者往往在高波动中迷失，坚定投资者能站在风口，守到结果揭晓。

句点打在这儿，但还有话要提醒你——指数业绩是过去时，谁也不保证未来能复制。指数运作时间不长，市场啥时候演新剧本无常。基金有风险，投资需谨慎，这句话不是说着玩玩，是真有点“人间清醒”的味道，千万千万要记住这句警示，用钱别只听风就是雨。

看完今年的盘面，你觉得接下来创业板指数还能涨吗？要不要年底调仓？留言区聊聊，各路大神都可以“晒业绩”“吐槽决策”，散户or长线hold都欢迎，别害羞，咱们一起瓜分市场神秘宝藏。

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