氢能造梦变“闹剧”？康明斯2.4亿减记背后的新能源迷局解析

2025-11-24 19:52:13 177

康明斯这波操作真是让人看不懂，卖得还行却亏得离谱。电解槽部门搞出个2.4亿非现金费用，相当于给每股股票按头槌，直接把公司利润从8亿打到了5亿。董事长 Jennifer Rumsey 还嘴硬说市场有不确定性，这跟说"我家孩子特别乖"一个调调。看看他们财报，一边减记3.12亿，一边说需求"枯竭"，美国市场更是惨不忍睹。这哪是市场疲软，分明是自导自演的闹剧。

吃瓜群众突然悟了...原来造氢燃料电池跟玩股票一样，看准时机比啥都强。康明斯这波骚操作，就像你买了某平台股票后，公司突然宣布要拆分，结果拆完股价腰斩。现在电解槽业务还在"战略审查"中，估计过两天又要宣布要"简化运营"，吃瓜群众就等着看他们怎么把2.4亿窟窿填上。

这事儿暴露出造氢产业几个大问题。首先政策风向转太快，去年还喊着要补贴，今年就变脸了。就像你刚买了电动自行车，政府突然说以后要修地铁，这算哪门子事儿。其次市场判断太盲目，康明斯以为氢能是朝阳产业，结果发现连路灯都不如。建议他们学学隔壁比亚迪，先做好燃油车再跨界，别整天想着"弯道超车"，结果把自己开进了沟里。

解决这问题得两步走。第一，别光听政策瞎转悠，得看真需求。就像你开餐馆不能光看政府说要搞夜市，得看晚上真有饭吃的人多不多。第二，造东西前先算算成本。康明斯电解槽EBITDA亏3.36亿，相当于每个产品要倒卖36杯奶茶。建议他们先问问自己，这玩意儿到底卖给谁用？

说到底造新能源这事儿就跟炒股票似的，光有热情没用，得有技术有市场。康明斯这波折腾，就像你买了只股票后，公司突然宣布要转型做直播带货，这算哪门子逻辑。吃瓜群众就等着看他们怎么把氢能产业玩明白吧，毕竟这钱赚不得，亏起来却容易得很。

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